按照普益標準口徑估算，截至2024年6月末，銀行理財存續(xù)規(guī)模約為28.9萬億元，是居民最重要的投資類別之一。其中，以債券投資為主的債權(quán)類投資是銀行理財投資的主要方向。防范債券投資的信用風險，是守護投資者資產(chǎn)安全的重要保證。作為銀行理財債券投資信用風險的把控者，興銀理財?shù)男旁u分析師們以高度的責任感和專業(yè)性，筑牢公司債券投資的安全防線。

興銀理財開業(yè)時沿襲了在母行較為成熟的“債券庫-投資池”模式，依靠公司長期以來打造的完整信評體系和信用研究能力來實現(xiàn)發(fā)債主體全覆蓋，保障持倉安全。評級方法方面，公司建立了各發(fā)債行業(yè)的評級模型和研究框架，同時不斷完善管理制度流程，規(guī)定全流程信用風險管理動作，為管好信用風險提供了理論依據(jù)和制度保障；人才隊伍建設(shè)方面，公司信評分析師全部擁有碩士學歷，既要對特定行業(yè)有深度鉆研，又需對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有充分了解，持續(xù)鍛造信用研究能力；數(shù)字化升級方面，公司借助數(shù)字化賦能投研，通過數(shù)字化方式對行業(yè)和主體進行跟蹤，對各類數(shù)據(jù)進行整理加工、輔助分析師判斷，并對市場數(shù)據(jù)進行量化分析等，提升信用研究的精細度和覆蓋面。

信用風險的變化是一個動態(tài)過程，對入庫主體的跟蹤也是落實在相關(guān)部門和具體分析師身上的明確職責。在存續(xù)期管理的實踐中，興銀理財建立起多維跟蹤的風險監(jiān)控體系，一方面借助公司及第三方輿情監(jiān)控系統(tǒng)跟蹤發(fā)債主體的預警信息，另一方面也與買方同業(yè)、賣方、債券受托管理人等多方保持高頻交流，溝通關(guān)于市場、政策、債券發(fā)行人的看法，洞悉可能的市場變化，運用多重市場信息源，打造信息匯集樞紐，延伸對發(fā)行人經(jīng)營全景的獲取觸手，“自上而下”與“自下而上”結(jié)合監(jiān)控行業(yè)或主體風險，建立起銀行理財公司在債券投資方面的信息護城河。在立體化風險管控體系下，公司信評分析師對違約或展期主體進行提前預警，做到早預判、早處置，掌握風險管控的主動權(quán)，履行了信用風險“守門員”的職責。

風險管控措施的落實，亦依賴于投研一體、協(xié)作聯(lián)動的機制。投資經(jīng)理要搭建資產(chǎn)構(gòu)建策略、做出及時的交易決策，離不開對各行業(yè)當前所處的發(fā)展階段、各發(fā)債主體的經(jīng)營情況的準確了解，而這些，既要基于信評分析師對各主體的準確評級排序，更需要對市場動態(tài)緊密跟蹤、及時點評與反饋，第一時間解答投資經(jīng)理的疑問。興銀理財通過晨會、項目討論會、投研交流會、策略分享會、行業(yè)深度研究等高頻次的投研交互，實現(xiàn)信評的主動輸出，維護投研資產(chǎn)共建、風險共管的渠道暢通，保障公司的風險政策能夠及時、完整地得到執(zhí)行。

強化信用研究能力、延伸信息獲取渠道、推動投研聯(lián)動協(xié)作，是興銀理財筑牢債券投資風險防線的三大法寶。無危則安，無損則全。興銀理財將繼續(xù)防微杜漸、防患未然，以期實現(xiàn)債券投資信用風險的及早發(fā)現(xiàn)、及時應對，守護好廣大理財投資者的錢袋子。

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